NWR รายการพิเศษจะหนุนราคาหุ้น โบรกแนะ “ถือ” เคาะ 1.30 บ.

บริษัทเนาวรัตน์พัฒนาการ จำกัด (มหาชน) หรือ NWR รายการพิเศษหลายรายการจะทำให้ปี 2561 มีกำไรที่ดีเท่ากับ 313 ล้านบาท ปีนี้ผู้บริหารตั้งเป้าหมายยอดรับรู้รายได้จะเท่ากับปีก่อนคือประมาณ 9.2 พันล้านบาท โดย NWR มี Backlog ปัจจุบันประมาณ 1.1 หมื่นล้านบาท ปีนี้ตั้งเป้าหมายจะได้งานใหม่ 1.4 หมื่นล้านบาท ตั้งแต่ต้นปีได้งานใหม่แล้ว 4 พันล้านบาท คาดราคาหุ้นจะได้แรงบวกจากรายการพิเศษหลายรายการ แต่เราคงคำแนะนำ ถือ จากผลดำเนินงานปกติคาดจะยังขาดทุนต่อ เราประเมินราคาเป้าหมายเท่ากับ 1.3 บาท

ผลประกอบการ 1Q61 มีกำไรสุทธิ 41 ล้านบาท จากรายการพิเศษ
NWR มีผลประกอบการ 1Q61 ที่พลิกมามีกำไรสุทธิเท่ากับ 41 ล้านบาท ดีขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ขาดทุน 137 ล้านบาท และ ปีก่อนที่ขาดทุน7 ล้านบาท เนื่องจากไตรมาสนี้รับรู้รายได้จากส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน 42 ล้านบาท หลักๆเป็นโครงการแม่เมาะที่จบโครงการในไตรมาส 1Q61 ที่ผ่านมา และ หนี้สูญได้รับคืน 29 ล้านบาท ถ้าหากตัด 2 รายการนี้จะขาดทุนเท่ากับ 30 ล้านบาท ไตรมาสนี้มียอดรับรู้รายได้ในเกณฑ์ดี 2,505 ล้านบาท (+1%QoQ, +21%YoY) มีอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นเป็น 8% เทียบกับ 5.7% ในไตรมาสก่อน และ 7.8% ในปีก่อน แต่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ในระดับสูง 187 ล้านบาท (-1%QoQ, +36%YoY) จากค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจใหม่และ ภาระดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นเป็น 56 ล้านบาท (+8%QoQ, +11%YoY)

รายการพิเศษหลายรายการจะทำให้ปี 2561 มีกำไรที่ดี
NWR ได้จัดงานบริษัทจดทะเบียนพบผู้ลงทุนเมื่อวาน (11มิ.ย.) ผู้บริหารตั้งเป้าหมายปีนี้จะได้งานใหม่ประมาณ13,780ล้านบาท ปัจจุบันมีงานที่กำลังติดตาม25,253ล้านบาทซึ่งตั้งแต่ต้นปีได้งานใหม่แล้ว4โครงการ4,081ล้านบาทในขณะที่มีBacklog 11,415ล้านบาทสำหรับโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์คาดจะโอนในปีนี้มากกว่า 800 ล้านบาทเทียบกับยอดโอนในปีก่อน 500 ล้านบาท รวมแล้วผู้บริหารตั้งเป้าหมายยอดรับรู้รายได้ในปีนี้จะใกล้เคียงปีก่อน อย่างไรก็ตามแนวโน้มกำไรในปีนี้จะดี เนื่องจากจะมีรายการพิเศษหลายรายการ คือ คดีคลองด่าน ซึ่ง NWR ฟ้องกิจการร่วมค้า NVPSKG และ ศาลสุดท้ายได้ตัดสินให้ NWR ชนะคดี ซึ่ง จะได้เงินต้น 242 ล้านบาท บวกด้วยดอกเบี้ย 15% รวมแล้ว 278 ล้านบาท ซึ่ง NWR ได้อายัดทรัพย์สิน และ มี Bank Guarantee เกินกว่าวงเงิน 278 ล้านบาท คาดจะได้รับชำระในปีนี้ หนี้สูญได้รับคืนยังเหลืออีก 50 ล้านบาท และ กำลังพิจารณาขายเครื่องจักรโครงการแม่เมาะหลังสิ้นสุดโครงการ คาดจะขายได้มากกว่ามูลค่าตามบัญชี เราประเมินกำไร NWR ในปีนี้จะเด่น 313 ล้านบาท ดีขึ้นจากปีก่อนที่ขาดทุน 203 ล้านบาท

รายการพิเศษจะหนุนราคาหุ้น คงแนะนำ ถือ เป้าหมาย 1.30 บาท
รายการพิเศษหลายรายการจะหนุนราคาหุ้น แต่ผลประกอบการปกติจะขาดทุนต่อ เราคงแนะนำ ถือ ประเมินราคาเป้าหมาย 1.30 บาท ซึ่งเท่ากับมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

ที่มา : บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
รายงาน : ธิดารัตน์ เห็นพร้อม
ติดอาวุธปัญญา…กดติดตาม (subscribe)
https://line.me/R/ti/p/%40kro3673w