MINTอนาคตไกลครึ่งปีหลังโตแรงเป้าหมาย46บาท

ทันหุ้น – MINT โบรกส่องผลงานไตรมาส 2/2561 ที่ 800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน ได้ธุรกิจโรงแรมที่เติบโตขึ้นหนุน เชื่อครึ่งปีหลังดีต่อเนื่อง หรือเติบโต 30% จากครึ่งปีแรก หลังธุรกิจโรงแรมในประเทศและต่างประเทศฟื้นตัว เคาะราคาเป้าหมาย 46 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ ไทยพาณิชย์ จำกัด ระบุว่า คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/2561 ของ บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT ที่ 800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน แต่ลดลง 54% จากไตรมาสก่อน ตามฤดูกาล โดยกำไรที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ได้รับแรงสนับสนุนจากธุรกิจโรงแรมที่เติบโตขึ้น ทั้งนี้ถ้าประมาณการกำไรไตรมาส 2/2561 ถูกต้อง โดยกำไรปกติไตรมาส 1/2561 จะคิดเป็นสัดส่วน 43% ของประมาณการกำไรทั้งปี ซึ่งสะท้อนถึงกำไรที่ดีขึ้นในครึ่งปีหลัง 2561 (+19% จากปีก่อน และ +30% จากครึ่งแรก)

โดยได้รับปัจจัยหนุนจากธุรกิจโรงแรมในประเทศไทยและต่างประเทศที่แข็งแกร่งมากขึ้น โดยเฉพาะในโปรตุเกสและบราซิล หลังจากปรับปรุงห้องพัก และยอดขายลักชัวรี่วิลล่าที่เพิ่มขึ้น (คาดว่า MINT จะขายลักชัวรี่วิลล่า 4 หลังในปี 2561 เทียบกับ 3 หลังในปี 2560)

*ครึ่งปีหลังโต 30%

สำหรับราคาหุ้น MINT ลดลง 23% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน แย่กว่า SET ที่ลดลง 6% อย่างมาก ปัจจุบัน MINT ซื้อขายที่ PE ปี 2561 ระดับ 27 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต และใกล้เคียงกับระดับวิกฤตในปี 2558 (-1SD) หลังจากเกิดเหตุระเบิดที่ศาลพระพรหมเอราวัณในเดือนสิงหาคม ทั้งนี้เชื่อว่าตลาดกังวลเกี่ยวกับการเข้าซื้อหุ้น NH Hotel Group (โรงแรมเครือข่ายขนาดใหญ่อันดับ 6 ในยุโรป) เมื่อไม่นานนี้

อย่างไรก็ตาม มองว่าความกังวลดังกล่าวไม่สมเหตุสมผล เนื่องจากการเข้าซื้อหุ้น NH Hotel Group จะช่วยให้กำไรของ MINT ปรับตัวเพิ่มขึ้นในปี 2562 (หลังจากเข้าซื้อเสร็จ) และจะเปิดโอกาสให้ MINT ขยายการลงทุนไปทั่วโลก และจะช่วยสนับสนุนกำไรในระยะยาว คาดว่ากำไรที่ดีขึ้นในไตรมาส 2/2561 จะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้น และเชื่อว่าราคาหุ้นที่ลดลงเปิดโอกาสให้เข้าลงทุนในระยะยาว แนะนำ “ซื้อ” MINT ด้วยราคาเป้าหมาย 46 บาทต่อหุ้น