เฟด ขึ้นดอกเบี้ยตามคาด หนุนตลาดสิ้นสุดการปรับฐาน…

142

ในที่สุดการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน FOMC ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 0.75-1.00% ตามที่มีการคาดการณ์กันเอาไว้ รวมถึงยังคาดว่า เฟด จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ และทยอยขึ้นอีก 3 ครั้งในปีหน้า โดยหลังจากนี้ เฟด จะยังคงให้น้ำหนักการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯแบบค่อยเป็นค่อยไป ติดตามการจ้างงานที่เข้มแข็งขึ้น รวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับเป้าหมายของเฟด
สิ่งที่เกิดขึ้นหลังการประชุมนั้นช่วยคลี่คลายความกังวลของตลาด ซึ่งก่อนหน้ามีความกลัวว่า เฟด จะรีบเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ยสูง หรือเร็วกว่าที่คาด แต่ปรากฏว่า เฟด ไม่ได้มีอะไรที่เซอร์ไพรส์ตลาดไปในทางลบ เลยทำให้ตลาดทุนทั่วโลกต่างพากันตอบรับในเชิงบวกกันยกแผง

ผลกระทบที่เกิดขึ้นหลังเฟด ขึ้นดอกเบี้ย ที่เกิดขึ้นแทบจะทันที ค่าเงินดอลล่าร์อ่อนลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ เกิดจากการเทขายดอลล่าร์ออกมา เพราะตลาดมีการปรับขึ้นมาตอบรับข่าวนี้ไปล่วงหน้าแล้ว ประเด็นนี้น่าจะช่วยคลายแรงกดดันการไหลออกของเม็ดเงินลงทุนที่จะไหลกลับไปสหรัฐฯได้ในช่วงนี้

สำหรับตลาดทุนไทยเองก็ตอบรับ เรื่องดังกล่าวไปในเชิงบวกด้วยเช่นกัน จากก่อนหน้าที่ตลาดถูกกดดันจากเรื่องดังกล่าวมาแรมเดือน และน่าจะทำให้ตลาดทุนไทยกลับมาเข้าสู่ภาวการณ์ซื้อขายที่คึกคัก ดูดีขึ้นได้เป็นลำดับ พร้อมกับสิ้นสุดการปรับฐานของตลาดในช่วงที่ผ่านมาไปด้วย

ทีนี้หุ้นกลุ่มใดบ้างที่จะได้ประโยชน์จาการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในครั้งนี้ แน่นอนแล้วว่าแนวโน้มเรื่องดอกเบี้ย ต่อจากนี้ไปคงเป็นขาขึ้น ปฏิเสธไม่ได้ว่าหุ้นกลุ่มที่จะได้ประโยชน์ชัดเจนและมากที่สุดคงหนีไม่พ้น หุ้นกลุ่มแบงก์ แม้ว่าทางคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมที่ 1.50% หากแนวโน้มของ เฟด ที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกตามที่คาดกัน ย่อมกดดันให้เงินทุนมีการไหลออก จะกระทบต่อสภาพคล่องภายในประเทศซึ่งไม่เป็นผลดีต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย ที่ยังต้องการเม็ดเงินลงทุนอีกเป็นจำนวนมาก

สุดท้ายแล้ว กนง. จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพื่อรักษาส่วนต่างที่จะให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าเพื่อไม่ให้เงินทุนไหลออก อานิสงค์ก็สนับสนุนกลุ่มแบงก์ ให้มีผลการดำเนินที่ดีขึ้นจากส่วนต่างดอกเบี้ยที่ได้รับเพิ่มขึ้นมานั่นเอง นอกจากนี้ถือได้ว่าหุ้นกลุ่มแบงก์บ้านเรา ราคาหุ้นนั้นยังคงต่ำกว่าพื้นฐานที่แท้จริงอยู่มากซื้อขายกันที่ พีอีเรโชที่ต่ำกว่า 10 เท่า ปันผลตอบแทนที่คุ้มค่าต่อการลงทุนอย่างยิ่ง และหากต่างชาติจะเข้าซื้อหุ้นรอบนี้คงไม่พ้นกลุ่มแบงก์ ที่จะเป็นเป้าหมายในการกลับเข้ามาลงทุนในตลาดทุนไทยในรอบนี้

สรุปได้ว่า การประชุมของ เฟด ที่มีมติขึ้นดอกเบี้ยในครั้งนี้ช่วยคลายความกังวลเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ เฟด ในปีนี้ลงไปได้เยอะ และน่าจะทำให้ประเด็นนี้เป็นผลบวกต่อตลาดทุนไทย หากตลาดมีการพลิกกลับมามีแนวโน้มที่ดูดี มองว่าการปรับฐานในช่วงที่ผ่านมาน่าจะเป็นโอกาสที่ดีน่าสนใจในการเข้าลงทุนในรอบใหม่นี้เหมือนกันครับ