เคาะ ERW

#ทันหุ้น - คาดแนวโน้ม 1Q67 กำไรสุทธิเติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากปัจจัยหนุนจาก RevPar ที่ปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มโรงแรมในประเทศไทย ที่ ARR ปรับตัวขึ้น และ Occ.rate ที่ทรงตัวในระดับสูง ราว 84% (ทั้งปี 66 อยู่ที่ 82%) ด้านจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทย ช่วง 1Q67 อยู่ที่ 9.37 ล้านคน (+43.54%) ด้านโรงแรงในฟิลิปปินส์ (7%ของรายได้รวม) มองฟื้นตัวต่อเนื่องตามอุตสาหกรรมการท่องเที่ยว โดยปี 66 กลุ่มลูกค้าหลัก 74%เป็นลูกค้าในประเทศ แต่อย่างไรก็ดี จำนวนนักท่องเที่ยวจีนเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่โรงแรมในญี่ปุ่นจะรับรู้ผลขาดทุนจาก Pre-Opening Cost แต่คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นได้ในช่วง 2Q67

แนวโน้มการท่องเที่ยวไทยในปี 67 คาดหวังการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยทางการคาดการณ์จำนวนนักท่องเที่ยว 35 ล้านคน +88%YoY ตามการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน และนักท่องเที่ยวหลักจากประเทศอื่นๆ เช่นมาเลเซีย อินเดีย รัสเซีย และไต้หวัน ด้านแผนการลงทุนตั้งเป้าเปิดโรงแรมฮ็อป อินน์ 14 แห่ง (ไทย 8 แห่ง ฟิลิปปินส์ 3 แห่ง และญี่ปุ่น 3 แห่ง) ส่งผลให้สิ้นปี 67 จะมีโรงแรมทั้งสิ้น 91 แห่ง จำนวนห้องพัก 11,624 ห้อง ส่งผลให้ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 67 ขยายตัว 15% ประมาณการอัตราเข้าพักเฉลี่ยที่ 80-82% และการเติบโตของราคาห้องพักเฉลี่ยมากกว่า 5-7%YoY ด้านธุรกิจให้เช่าพื้นที่คาดเติบโตได้ดีจากการรับรู้รายได้อาคารเอราวัณ แบงค็อก ที่กลับมาเปิดให้บริการเต็มปี

Bloomberg ประเมินกำไรสุทธิปี 67 ที่ 821.7 ล้านบาท +13.67%YoY ทำนิวไฮต่อเนื่อง ในเชิง valuation ราคา laggard กว่ากลุ่มพอสมควร (-13%YTD) และมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 6.00 บาท

ระยะสั้นแกว่งตัวสร้างฐานราคาหรือกรอบแนวรับ 4.70-4.68 และมีแรงซื้อกลับขึ้นยืนเหนือSMA5วันและตัดSMA13วันขึ้นมายืนเหือด้วยแท่งเทียนสีดขาวยาว2แท่งเทียน buy Sig ระหว่างวันเน้นยืนแนวรับneck line 4.90-4.88 ต่ำกว่าเน้นยืนแนวรับหลัก 4.70 แนวต้าน 4.96-5.00 ยืนเหนือมั่นคงเกิดสัญญาณซื้อรูปแบบสามเหลี่ยม Ascending

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือ/ซื้อเพิ่ม ลุ้นทดสอบแนวต้าน 4.96-5/5.20-5.25

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 4.90-4.88/4.70 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา