#บล.ดาโอ #ทันหุ้น - CBG โบรกคาดธุรกิจเบียร์ขยายตัว รายได้ ตปท.เพิ่ม

บล.ดาโอ คงคำแนะนำ "ซื้อ" คงราคาเป้าหมายที่ 76.00 บาท อิง PER 30.0x (ใกล้เคียง -0.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี)  ประเมินกำไรสุทธิ 1Q24E ที่ 626 ล้านบาท ( 137% YoY, -4% Q0Q) กำไรขยายตัว YoY จาก 1) รายได้รวมขยายตัว 22% YoY จากรายได้ domestic branded own และ

รายได้ distribution business ขยายตัว ด้านรายได้ต่างประเทศเติบโต 13% YoY จ าก CLMV ขยายตัว 2) GPM ขยายตัว YoY จาก GPM ของ branded own ขยายตัว ต้านกำไรที่ลดลง Q0Q จากรายได้รวมปรับตัวลดลง -5% Q0Q จากรายได้ domestic branded own -8% Q0Q เนื่องจากอยู่ระหว่างปรับกลยุทธ์การกระจายสินค้าของ traditional trade, ด้าน distibution business ปรับตัวลดลง -11% 00Q จากยอดขายเบียร์ที่ลดลงโดย ม.ค. - ก.พ. ลดลง แต่เริ่มเห็นการฟื้นตัวใน มี.ค.เป็นต้นมา, รายได้ต่างประเทศ 7% Q0Q จาก CLMV ขยายตัว

บล.ดาโอคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 2,520 ล้านบาท ( 31% YoY) คาดกำไรจากธุรกิจเบียร์ที่ 459 ล้านบาท กำไรสุทธิ 1024E มีสัดส่วน 25% ของประมาณการปี 2024E คาดกำไร 2024E เติบโต YoY, QoQ จา! high season และคาดรายได้จากธุรกิจจำหน่ายเบียร์ขยายตัว

ราคาหุ้น outperform SET 5% ใน 1 เตือนที่ผ่าน เรามองว่าผลประกอบการที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วและกำไรจะเดินหน้าสู่วัฏจักรขาขึ้นรอบใหม่ ปัจจุบัน CBG เทรดอยู่ที่ 2024E PER 26.1x ยังไม่สะท้อนกำไรปี 2024E ที่ขยายตัว 131% VoYอย่างไรก็ตามระยะสั้น มองว่าธุรกิจเบียร์ ยังโตช้ากว่าคาดจากการขยายเข้าสู่ Modern Trade ที่ช้ากว่าคาต

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1