ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน BH-IVL-KTB-LH

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย BH-IVL-KTB และ LH โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น BH แนะนำซื้อ เป้าหมาย 270 บ.

- กำไร Q4/66 ยัง +11.8% YoY โดยรายได้ผู้ป่วยต่างชาติยังเติบโตดี ชดเชยรายได้ผู้ป่วยไทยที่เติบโตเพียง 2% YoY ช่วยหนุนกำไรทั้งปี 66 เติบโต 43%

- คาดกำไร Q1/67 โต 9% YoY แต่ลดลง QoQ จากผลกระทบคนไข้ตะวันออกกลางหายไปช่วงรอมฏอน 10 มี.ค.-9 เม.ย. 67 แต่ยังรับผลบวกจากการปรับขึ้นราคาต้นปี 67 4% และ 1 ก.ค.66 2%

- กำไรยังเติบโตต่อเนื่องได้ ตามการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติ ช่วยหนุนกำไรปี 67-68 โตเฉลี่ยปีละ 8%

- แนวรับ 224/227 แนวต้าน 230/233

หุ้น IVL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 26 บ.

- คาด Q1/67F พลิกกลับมากำไรจาก Asia Integrated PET Spread +3%QoQ เป็น $138/ตัน+MEG และ MTBE Spread เพิ่มขึ้น QoQ+OPEX ลดลงตามฤดูกาล+ไม่น่ามีการตั้งด้อยค่าก้อนใหญ่อีก

- IVL ตั้งเป้าหมาย EBITDA +17%CAGR ในสามปีข้างหน้าสู่ $2.1b ผ่านการเพิ่มปริมาณขายและโครงการลดต้นทุน+เพิ่มประสิทธิภาพการผลิต โดยเชื่อว่าอัตรากำไรของ PET จะค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น

- มีแผนทำ IPO 2 ธุรกิจคือ IOD Downstream และ Packaging เพื่อระดมทุนมาจ่ายคืนหนี้ $1b อันจะช่วยลดต้นทุนการเงินระยะยาว

- แนวรับ 23.8/24 แนวต้าน 25/25.25

หุ้น KTB แนะนำซื้อ เป้าหมาย 20.50 บ.

- กำไร Q1/67 สูงกว่าคาด โดย+10%YoY /+81% QoQ ขณะที่ภาระสำรองสำหรับลูกหนี้ รายใหญ่กลุ่มก่อสร้างได้ตั้งเต็มไปแล้ว Q4/66 แล้ว ไม่มีผลมาถึงไตรมาสนี้ ประกอบกับรายได้รวมยังโตได้ดี

- ปีนี้ คาดได้รับผลบวกหลังจากการเร่งเบิกจ่ายงบของภาครัฐที่จะดีต่อสินเชื่อภาครัฐของ KTB ที่จะเข้ามาเพิ่มขึ้น แนวโน้มดอกเบี้ยที่ชะลอการปรับลงยังดีต่อ NIM ประกอบกับได้ ประโยชน์จากฐานลูกค้า > 40-50 ล้านรายในการ cross-sell ผลิตภัณฑ์สินเชื่อผ่านแพลตฟอร์มต่างๆ

- ยังเป็นหุ้นธนาคารที่มีปันผลสูงราว 5.3% ต่อปี

- แนวรับ 16/16.3 แนวต้าน 17.1/17.3

หุ้น LH แนะนำซื้อ เป้าหมาย 8.1 บ.

- กำไรสุทธิ Q4/66 +15%QoQ, +75%YoY หลักๆ จากกำไรพิเศษขายโรงแรมในพัทยา 2 แห่งช่วยหนุนการเติบโต ขณะธุรกิจหลักถูกดันจากรายจ่ายตลาดที่เพิ่มขึ้นมาก จากเปิดโครงการใหม่ Q4/66

- ทั้งนี้ คาดกำไรปกติปี 67 จะกลับมาเติบโตจากเปิดตัวโครงการแนวราบระดับพรีเมียมเชิงรุกต่อเนื่อง ตั้งแต่ Q4/66 จนถึง 1H67 ทำให้มีสินค้าพร้อมตลอดทั้งปี นอกจากนี้จะมีกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์สิทธิการเช่า Terminal 21 พัทยาเข้ากอง LHSC ช่วยหนุน Div. Yield สูงเกิน 6% ต่อปี

- แนวรับ 7/.7.1 แนวต้าน 7.4/7.55