ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน CPN-GUNKUL-LH-TIDLOR

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย CPN-GUNKUL-LH และTIDLOR โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น CPN แนะนำซื้อ เป้าหมาย 82.5 บ.

- กำไร Q4/66 -4.5%QoQ จากค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่มขึ้น ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ +36%YoY จากการฟื้นตัวของรายได้ในทุกธุรกิจ โดยเฉพาะพื้นที่เช่าศูนย์การค้า + GPM เพิ่มขึ้นจากต้นทุนค่าไฟฟ้าที่ลดลง ส่งผลให้กำไรทั้งปี 66 +42%YoY ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 1.5 หมื่นลบ.

- คาดกำไรปี 67 ยังโตต่อเนื่อง +5%YoY หนุนจากการเปิดดำเนินงานศูนย์การค้าใหม่ใน Q1/67 2 แห่ง และเปิดโรงแรมใหม่เพิ่ม 5 แห่ง รวมถึงการส่งมอบคอนโดสร้างเสร็จพร้อมโอน 4 โครงการ ซึ่งปัจจุบันมี

Backlog รองรับยอดโอนในปีนี้แล้ว 3.2 พันลบ.

- แนวรับ 62/62.25 แนวต้าน 64/64.5

หุ้น GUNKUL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 3.9 บ.

- มีประเด็นบวกรออยู่ จากการรอลงนาม PPA ของโครงการ Wind ซึ่ง GUNKUL ได้รับคัดเลือกจำนวนมาก โดยมี 1 คดีที่ศาลปกครองกลางสูงสุดตัดสินแล้วว่าการดำเนินการของ กกพ. เป็นไปโดยชอบ หากทุกคดีตัดสินทั้งหมด คาดจะมีการลงนาม PPA และมีการเปิดคัดเลือกรอบ 2 ตามมา

- ตั้งเป้าหมายเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าเป็น 2 GWe ในปี 69 (จาก 1.46 GWe) ในปัจจุบัน โดยคาดมีโอกาสจากการเปิดคัดเลือก Renewable รอบใหม่นี้ ซึ่งจะหนุนให้รายได้เติบโต +13%GARG ใน 7 ปีข้างหน้า

- แนวรับ 2.76/2.80 แนวต้าน 2.94/3

หุ้น LH แนะนำซื้อ เป้าหมาย 9.20 บ.

- กำไรสุทธิ Q4/66 +15%QoQ, +75%YoY หลักๆ จากกำไรพิเศษขายโรงแรมในพัทยา 2 แห่งช่วยหนุนการเติบโต ขณะธุรกิจหลักถูกดันจากรายจ่ายตลาดที่เพิ่มขึ้นมาก จากเปิดโครงการใหม่ Q4/66

- ทั้งนี้คาดกำไรปกติปี 67 จะกลับมาเติบโตจากเปิดตัวโครงการแนวราบระดับพรีเมียมเชิงรุกต่อเนื่องตั้งแต่ Q4/66 จนถึง 1H67 ทำให้มีสินค้า พร้อมตลอดทั้งปี นอกจากนี้จะมีกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์สิทธิการเช่า Terminal 21 พัทยาเข้ากอง LHSC ช่วยหนุน Div. Yield สูงเกิน 7% ต่อปี

- แนวรับ 7.25/7.3 แนวต้าน 7.6/7.7

หุ้น TIDLOR แนะนำซื้อ เป้าหมาย 26.50 บ.

- กำไร Q4/66-10.5%QoQ ผลจากการตั้งสำรอง ECL ที่สูงขึ้น แต่เทียบ YoY ยัง +10.3% YoY ผลจากรายได้ดอกเบี้ยและรายได้ค่าธรรมเนียมที่โตสูงหนุน ส่งผลกำไรทั้งปี 66 ยัง +4.1% YoY

- เชื่ออัตราการเติบโตสินเชื่อ+ความสามารถทำกำไรยังดีต่อเนื่อง ส่งผลให้คาดกำไรทั้งปี 67 ยังทำนิวไฮ ขณะที่ EPS จะกลับมาเติบโตได้+14% YoY

- เชื่อว่ายังคุมคุณภาพสินทรัพย์ได้ อีกทั้งยังมี coverage ratio ที่สูงถึง 282% ยังเพียงพอรองรับความไม่แน่นอนในอนาคตได้ และสูงสุดในกลุ่ม

- รับ sentiment เชิงบวกจากสิ้นสุดดอกเบี้ยขาขึ้น

- แนวรับ 22.3/22.5 แนวต้าน 23/23.4